首批納入港股通的公司有哪些？有何意義和影響？

為持續優化互聯互通機制，進一步擴大滬港通股票范圍，經中國證監會批準，上海證券交易所于日前發布了新修訂的《上海證券交易所滬港通業務實施辦法》，自2月1日起實施。

科創板股票首次納入滬港通有何意義和影響?此舉意在為科創板引入增量資金，能不能達到希望的目標?會不會對A股資金“吸血”效應反而大于“輸血”?帶著這些問題，記者進行了采訪。

12只科創板股票納入

按照安排，自2月1日起，屬于上證180、上證380指數成份股及A+H股公司的A股科創板股票正式納入滬股通股票范圍;科創板上市A+H股公司的H股及深交所上市A+H股公司的H股正式納入港股通股票范圍。

早在去年11月27日，滬深港證券交易所發布公告稱，為進一步完善互聯互通機制，滬深港三所已就同步擴大滬深港通股票范圍的安排達成共識：一是科創板股票納入滬港通標的范圍的安排，二是在港上市的生物科技公司納入港股通標的范圍的安排。

記者獲悉，經過新規篩選，共有12家科創板公司被納入滬港通。此次調整中屬于上證180指數成份股的科創板股票有中微公司1只股票，屬于上證380指數成份股的有瀾起科技、海爾生物、睿創微納、杭可科技、安集科技和西部超導6只股票。科創板上市A+H股公司有5家，包括中國通號、君實生物、復旦張江、康希諾、昊海生科。這意味著這5家公司的A股將納入滬股通，H股將納入港股通。

在廣發證券策略團隊分析師倪賡、戴康看來，這12家公司具體分布特征為：大市值為主，總市值均值約510億元;生物醫藥為主，醫藥生物5家，市值占比37.74%;流動性較好，近一年日均成交額均值3.78億元(高于科創板均值2.47億元);業績優，共7家實現2020年歸母凈利潤同比增速超50%，凈資產收益率中位數11.87%;基金持倉多，去年第四季度基金持倉超過10%的個股共5只;與科創50、MSCI成份股重合度較高，僅3只不屬于科創50成份股，5家為納入MSCI的標的。

繼12只科創板股票納入滬港通，富時羅素、MSCI等國際指數評估吸納科創板的時間表也逐漸出爐。

記者從富時羅素相關負責人處獲悉，當地時間2月19日，富時羅素將宣布半年度指數評審結果。屆時，符合納入條件的科創板股票將被納入富時羅素全球指數。這一決定將于3月22日開盤后生效。

MSCI也公告稱，從2021年5月的半年度指數審查開始，在滿足其他相關要求的前提下，可通過滬港通投資的科創板股票將有資格被納入MSCI中國指數和其他相關指數。

互聯互通持續完善

科創板股票首次納入滬港通具有重要意義和影響。市場各方對于選擇科創板股票作為擴容標的持積極態度。

上交所相關負責人表示，科創板平穩運行一年多來已成為中國資本市場的重要組成部分。科創板股票納入滬港通股票范圍，是中國資本市場對外開放的一項重要舉措。互聯互通投資范圍擴大，既為境外投資者提供了更豐富的投資標的，也將為科創板引入更多境外機構投資者，進一步完善我國資本市場投資者結構、提升其國際化程度。下一步，上交所將繼續優化完善互聯互通機制，持續吸引外資參與A股市場，推進我國資本市場高水平雙向開放。

香港聯交所方面表示，考慮到科創板實施投資者適當性管理，通過滬股通買賣科創板股票的投資者擬限于根據聯交所規則界定的機構專業投資者。未來滬深港三所將繼續密切合作，持續優化互聯互通機制。

納入滬港通將為科創板帶來哪些利好?首先，有望提高科創板流動性。允泰資本創始合伙人、首席經濟學家付立春表示，科創板現在因為門檻問題，流動性仍較稀缺,此外在分化行情之下，科創板多數股票的市值和行業地位尚不具有明顯優勢。所以，科創板需要提升流動性，納入滬港通對科創板流動性的提升將會較為明顯。

第二，此舉有利于提升A股市場國際化水平。廣發證券策略團隊相關分析師認為，此舉引入更多境外投資者，機構化進程提速，“北上資金”將加速科創板公司估值重塑，滿足實現科創板股票納入MSCI指數的前提條件，有利于提升A股國際影響力，有望帶來更多增量資金。

“滬深港通擴容意味著將會有更多國際資金投資標的，那么A股市場的價值評估、投資方法也會更國際化、專業化、機構化，預計價值股和成長股輪番上漲的情況會越來越多。”付立春表示。

第三，提升A股港股的互動頻率。在付立春看來，未來A股和港股的互動會更加充分，資金南下、北上流動會更加通暢，比如A+H同時上市的公司兩地估值差異會有所填平。另外，在存量資金規模不變的前提下，A股和港股市場可能會出現此消彼長的關系，即一段時間“北上”或者一段時間“南下”，在兩個市場形成波段操作可能會更頻繁、更劇烈一些。

據川財證券研究所統計，截至2月1日下午收盤，首批納入滬港通的12家科創板公司股票成交額總共約41.69億元。而上周五(1月29日)這12只股票成交額總共約40.41億元。納入滬港通后，這些公司股票日成交額總額略微提升。

倒逼A股改善環境

此次修訂不僅首次將科創板有關股票納入滬股通，也安排了滬深兩市的港股通股票范圍擴容，即意味著“南下資金”也有了更多投資選擇，更好地體現了我國資本市場互聯互通提速、對外開放深化。

“短期看，因為港股整體估值更便宜，所以可能資金‘南下’更積極，在一定程度上分散A股流動性。”匯研匯語資產管理公司CEO張強認為，“但對于頭部企業而言，滬港兩市估值不分伯仲。而且，隨著互聯互通的推進，港股與A股的連接會越來越密切，加上人民幣國際化的推進，會使越來越多資金愿意持有人民幣資產，所以從長期來看，互聯互通、擴大開放不僅能直接為科創板帶來增量資金，而且將促使A股‘強身健體’，強本固基，增強競爭力。”

“通過近期資金流向來看，外資不斷加碼A股，正充分說明了國際資本看好中國資產。”張強表示，“尤其是科創板以科技創新為主題，加上中國經濟實力穩步提升、高度重視科技創新的大背景，未來科創板勢必會涌現出非常優秀的企業。這也是越來越多國際資本青睞我國資本市場的基礎。隨著越來越多優秀的境外投資者帶著國際投資理念參與進來，我國資本市場運行環境也將進一步完善。”

對于投資者來說，依然需要關注投資風險。記者采訪的部分業內專家表示，接下來市場分化可能會加速，如科創板非納入公司可能減持提速等。“投資者需要注意分化的兩端風險，即機構抱團的股票，和講‘故事’、沒業績或者有退市風險的中小股票都存有風險，需謹慎投資。”付立春提醒說。(經濟日報-中國經濟網記者 溫濟聰 )

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