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分級基金加速整改招商、國泰、申萬菱信旗下有分級轉型失敗

2020-10-21 15:30:57 來源：第一財經

分級基金曾經無限風光，如今卻面臨最后“通牒”，告別資本市場。據記者統計，截至10月20日，仍有27家公募、合計95只基金等待處置，這其中不乏召開基金份額持有人大會失敗的、順利通過轉型方案的分級基金，但大部分仍處于大會投票環節。

分級基金仍存95只

Choice顯示，仍有27家公募基金公司旗下現存分級基金，合計數量95只(份額合并計算，下同)，其中包括90只被動指數型分級基金、2只債券型分級基金、2只QDII分級基金、1只偏股混合型分級基金。

從數量上看，鵬華基金旗下分級基金有15只，位居首位，富國基金旗下現存9只，招商基金、中信保誠旗下均有8只;體量上，截至2020年上半年，分級基金母基金總規模為1183.13億元，其中富國基金旗下分級基金母基金份額資產凈值達295.85億元，招商基金緊隨其后，為258.26億元，鵬華基金以153.56億元位列第三。

2018年4月27日，《資管新規》正式落地，明確規定公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級;對于存量分級基金，有關部門給了基金公司些許過渡期，時間截止到2020年年底。2018年6月，監管層對禁止公募基金分級提出了明確要求，要求基金公司拿出分級基金整改計劃，分級基金按照份額不同分批整改，總份額在3億份以下的要在2019年6月底前完成清理，總份額在3億份以上的要在2020年年底前完成清理。

今年7月31日晚，證監會新聞發言人在回答有關《資管新規》過渡期延長至2021年底，證監會有何具體工作安排時表示，根據實際規范進度及風險狀況，公募分級基金的規范整改不作延期，繼續在2020年底前完成規范整改。這意味著分級基金距離正式退出舞臺僅有5個月，轉型或清盤均需要提速。

有中小型公募基金人士此前向記者表示，大限將至，召開基金份額持有人大會是轉型中最棘手的環節，散戶多且分散，比較費時間，需要A份額、B份額、母基金50%以上的持有人參加持有人大會，且需要2/3的參會票數同意才能通過。

“但這對于規模較小的分級基金難度不大，基金公司可以在持有人大會召開前找人買入，從而提升占比，以保證轉型方案順利通過，但對于規模較大的分級基金這一方法則行不通。”上述人士補充到。

招商、國泰、申萬菱信旗下有分級轉型失敗

據記者統計，上述27家公募基金均已發布了召開基金份額持有人大會公告，會議投票區間主要集中在9月至10月，另有前海開源基金因起始時間較晚，將投票戰線拉到了11月。

事實上，針對不同產品有不同的整改策略，分級基金的命運分為三類，或強制清盤、或轉為LOF基金又或是普通指數基金，目前已有部分基金公司完成了此類基金的處置。

10月20日，招商基金公告表示，公司于2020年10月15日發布《招商基金管理有限公司關于招商中證白酒指數分級證券投資基金基金份額持有人大會會議情況的公告》，此次基金份額持有人大會未達到法定的會議召開條件。

公告還顯示，根據要求，2020年底完成本基金的整改，取消分級運作機制，將招商中證白酒A份額與招商中證白酒B份額按照基金份額參考凈值折算為招商中證白酒份額。屆時，公司將修改基金合同并就取消分級運作的安排進行公告。

Choice顯示，截至2020年6月底，該基金資產凈值高達129.25億元，戶數高達230.36萬戶，兩項數據均排名居前，轉型之路難度不言而喻。

不僅如此，招商中證銀行指數分級份額持有人大會亦未達到法定的會議召開條件。

截至今年二季度末，國泰基金旗下五只分級基金合計資產凈值接近百億元，分級基金總規模排名第五，目前有一只產品轉型失敗。10月20日，公司公告顯示，公司于2020年9月30日發布《國泰國證醫藥衛生行業指數分級證券投資基金基金份額持有人大會會議情況的公告》，本次基金份額持有人大會未達到法定的會議召開條件。截至2020年6月底，該基金資產凈值為18.37億元，戶數高達31.61萬戶。

不同于非貨幣非理財規模均在千億級別的招商基金、國泰基金，申萬菱信基金非貨幣非理財規模同期僅有304.2億元(截至2020年二季度末)，而其分級基金數量為6只，規模達到88.73億元，占總規模比重約30%。截至10月20日，公告顯示，申萬菱信中證軍工指數分級轉型失敗，將面臨強制清盤;申萬菱信中證環保產業指數分級證券投資基金將轉型為申萬菱信中證環保產業指數型證券投資基金(LOF)。

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