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lpr是央行的基本利率嗎？銀行主動調低存款利率 LPR下行仍有空間

2020-06-18 14:52:31 來源：經濟日報

近日，工農中建四大行主動下調了3年期、5年期大額存單發行利率，由原來的存款基準利率1.5倍調整至1.45倍。6月15日至17日，四大行一共發行了接近8億元的3年期和5年期大額存單，利率均不超過存款基準利率的1.45倍。

據了解，近期商業銀行各期限存款利率均有所下行，其中3年期、5年期等中長期限存款利率的下行幅度相對較大，5月份環比降幅均超過了5個基點。一些中小銀行2020年以來已經多次主動下調存款利率。如江蘇海門農商行已先后兩次下調2年期及以上定期存款利率;甘肅張掖農商行的1年期存款掛牌利率由2.1%下調到了1.95%，相當于1年期存款基準利率的1.3倍。

在銀行存款利率下行的同時，貨幣市場基金、銀行理財等市場化定價的類存款產品利率也有明顯下行。6月16日，天弘“余額寶”、微信“余額+”的7天年化收益率分別為1.44%、1.46%，較年初分別下降了99個和113個基點。Wind數據顯示，6月14日當周，3個月人民幣理財產品的預期收益率為3.78%，較年初下降37個基點。

對于存款利率，央行貨政司司長孫國峰在一季度金融數據發布會上曾表示，存款基準利率是我國利率體系的壓艙石，因此要長期保留。2015年10月以來，存款基準利率一直沒有調整，但是不一定意味著銀行實際執行的存款利率沒有變化。實際上，存款利率的上下限都已經放開了，銀行可以自主的浮動定價。

孫國峰表示，隨著貸款市場報價利率(LPR)改革推進，貸款利率市場化水平提高，已經跟市場接軌。隨著市場利率下行，銀行發放貸款收益下降，為了保證資產收益相匹配，銀行也會適當下降負債成本，從而引導存款利率下行。貸款市場利率的改革，對于存款利率市場化也起到重要推動作用，貸款利率下行也有利于穩定存款利率。

近期，各類存款利率均有所下行，表明LPR改革推動存款利率市場化的效果已經開始顯現。2019年8月LPR改革以來，有效地疏通了貨幣政策傳導機制，推動貸款利率持續下行。商業銀行為保持資產負債收益的匹配，提高存款利率攬儲的動力減弱，存款利率也出現下降，這是市場機制發揮作用的體現。

6月20日，新一期LPR報價即將出爐。對于LPR的走勢，業內專家認為，在6月18日逆回購“降息”背景下，LPR進一步下降為實體經濟讓利仍有空間。交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀認為，6月18日逆回購利率的調整再次表明央行平穩“修復”市場利率期限結構的態度。最近一次中期借貸便利(MLF)操作利率未做調整，但持續引導LPR下行給實體企業讓利的趨勢不變。近期，四大行下調了大額存單利率、引導存款成本下降，這為貸款報價利率下調也提供了空間。(經濟日報記者陳果靜)

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